1
00:00:07,350 --> 00:00:09,640
Intéressons-nous dans un premier temps, 

2
00:00:09,800 --> 00:00:16,400
comme je vous le disais lors de la séance
d'introduction, au cadre de cette économie monde.

3
00:00:16,620 --> 00:00:20,620
Le cadre, ce sont déjà les vecteurs.

4
00:00:21,300 --> 00:00:24,100
Comment caractériser cette économie monde ?

5
00:00:24,100 --> 00:00:28,300
Il me semble qu'il y a quatre
vecteurs à prendre en considération.

6
00:00:28,600 --> 00:00:34,660
Tout d'abord, la marchandisation, 
le fait qu'il y ait toujours plus de biens

7
00:00:34,660 --> 00:00:38,560
qui fassent l'objet d'échanges
à l'échelle de la planète.

8
00:00:38,730 --> 00:00:43,320
Ensuite, la croissance de l'échange
- et non plus simplement du commerce -

9
00:00:44,740 --> 00:00:49,120
qui est devenue un vecteur
central de croissance,

10
00:00:49,120 --> 00:00:54,950
la place de l'innovation technologique et la
place, bien évidemment, des flux financiers.

11
00:00:54,950 --> 00:00:59,160
Alors, intéressons-nous tout
d'abord à la marchandisation.

12
00:00:59,490 --> 00:01:07,640
Au XIXe siècle, les libéraux pensaient
que le cadre de l'échange naturel,

13
00:01:07,640 --> 00:01:12,240
le vecteur de l'échange naturel, c'était à
la fois les capitaux qui pouvaient circuler

14
00:01:12,240 --> 00:01:18,480
puisqu'il n'y avait pas de contrôle d'échange
et il y avait un système qui assurait,

15
00:01:18,600 --> 00:01:22,820
avec le Gold Exchange Standard,
 la stabilité des échanges.

16
00:01:22,880 --> 00:01:25,980
Et puis, à côté, il y avait des marchandises.

17
00:01:26,020 --> 00:01:27,180
Mais, bien évidemment,

18
00:01:27,280 --> 00:01:33,960
l'agriculture était en dehors des flux
d'échanges, ainsi que les services.

19
00:01:34,110 --> 00:01:43,100
Aujourd'hui, nous voyons que les
échanges intègrent des biens qui,

20
00:01:43,160 --> 00:01:47,975
par le passé, n'existaient
pas à l'échelle internationale, 

21
00:01:47,975 --> 00:01:50,180
comme objet d'échanges internationaux.

22
00:01:50,910 --> 00:01:58,820
En dehors de l'agriculture, il est clair que
les services représentent un rôle central,

23
00:01:58,820 --> 00:02:03,960
puisque les services aujourd'hui, représentent
à peu près 5 000 milliards de dollars

24
00:02:03,960 --> 00:02:10,260
- les chiffres 2016 - soit, le quart
des échanges internationaux.

25
00:02:10,440 --> 00:02:14,320
On voit même que le rôle et l'influence
des services est croissante

26
00:02:14,320 --> 00:02:19,800
puisque depuis 2006, entre 2006 et 2016,

27
00:02:21,160 --> 00:02:26,580
l'échange de services a augmenté de
62 % alors que dans le même temps, 

28
00:02:26,620 --> 00:02:30,640
l'échange de marchandises n'augmentait que de 30 %.

29
00:02:30,840 --> 00:02:37,280
Donc, une donnée pour laquelle, il y avait
des oppositions extrêmement fortes.

30
00:02:37,280 --> 00:02:44,420
Les pays du tiers monde ont longtemps été
réticents à intégrer les échanges de services

31
00:02:44,480 --> 00:02:49,320
dans le cadre du commerce international tout
simplement parce qu'il y avait une productivité,

32
00:02:49,320 --> 00:02:53,600
il y a toujours une productivité
extrêmement faible de ces services,

33
00:02:53,600 --> 00:02:58,140
il y a une pléthore d'employés
pas toujours très bien formés, 

34
00:02:58,200 --> 00:03:01,600
qui dégagent finalement des
marges extrêmement faibles.

35
00:03:01,600 --> 00:03:07,380
Et soumettre à la concurrence ce secteur qui
joue un rôle social extrêmement important

36
00:03:07,380 --> 00:03:10,520
n'était pas une évidence pour
nombre de pays du Tiers-Monde,

37
00:03:10,520 --> 00:03:12,300
d'où les réticences, d'où le fait

38
00:03:12,300 --> 00:03:19,220
que les négociations engagées à Doha au début
des années 2000 n'aient toujours pas abouti.

39
00:03:19,220 --> 00:03:26,380
Cela s'explique par les difficultés de réguler, 
d'encadrer ces échanges de services, 

40
00:03:26,540 --> 00:03:32,625
alors même que la dynamique pousse
 à ce que ces services soient intégrés 

41
00:03:32,850 --> 00:03:38,060
au même titre que les autres biens 
dans le marché international.

42
00:03:38,270 --> 00:03:44,080
On voit également que la marchandisation
intègre les biens culturels.

43
00:03:44,300 --> 00:03:53,100
C'est le fameux thème qui divise tant
l'Europe et les États-Unis sur le cinéma, 

44
00:03:53,160 --> 00:04:00,880
à savoir que les États-Unis considèrent que le
cinéma est un bien marchand comme un autre.

45
00:04:01,200 --> 00:04:03,660
En Europe, sous l'influence française,

46
00:04:03,660 --> 00:04:06,920
sous l'influence de la notion
de l'exception culturelle,

47
00:04:06,920 --> 00:04:11,320
on considère que ces biens
culturels peuvent faire l'objet

48
00:04:11,380 --> 00:04:15,060
d'une certaine forme de
protectionnisme de la part des États.

49
00:04:15,280 --> 00:04:19,160
Et là, bien évidemment, encore
une fois, nous avons des tensions.

50
00:04:20,040 --> 00:04:25,260
Le développement du marché
ne se fait pas sans tensions, 

51
00:04:25,260 --> 00:04:30,220
mais ces tensions, malgré tout, même si on
parle régulièrement de la guerre du poulet, 

52
00:04:30,220 --> 00:04:32,560
de la guerre du bœuf aux hormones, 

53
00:04:32,560 --> 00:04:37,160
ces guerres sont malgré tout beaucoup
moins violentes que par le passé.

54
00:04:37,320 --> 00:04:43,300
Ceci étant, on voit que l'influence
de l'économie dominante, 

55
00:04:43,300 --> 00:04:48,320
l'hégémonie américaine est extrêmement forte,

56
00:04:48,320 --> 00:04:51,675
puisque les États-Unis arrivent 

57
00:04:51,670 --> 00:04:59,700
à imposer leur modèle d'ouverture 
de l'économie au reste du monde, 

58
00:04:59,700 --> 00:05:05,400
alors même qu'il existe plusieurs
 formes d'économie marchande, 

59
00:05:05,400 --> 00:05:09,800
d'économie capitaliste, qui ne
sont pas obligatoirement libérales.

60
00:05:10,200 --> 00:05:13,440
Donc, deuxième vecteur de la mondialisation,

61
00:05:13,560 --> 00:05:17,800
 l'échange qui devient un moteur de croissance.

62
00:05:17,930 --> 00:05:27,840
L'échange qui se situe aujourd'hui à hauteur
de quelque 20 000 milliards de dollars, 

63
00:05:28,040 --> 00:05:30,620
soit, le quart du PIB mondial.

64
00:05:30,860 --> 00:05:33,780
Alors, pourquoi l'échange
est devenu aussi central ?

65
00:05:33,780 --> 00:05:34,900
Eh bien, pour trois raisons.

66
00:05:35,000 --> 00:05:40,580
La première des raisons, c'est le fait
qu'à Bretton Woods, en juillet 1944, 

67
00:05:40,600 --> 00:05:46,840
les négociateurs qui pensaient l'avenir
économique du monde considéraient

68
00:05:46,840 --> 00:05:53,360
que le retour au protectionnisme avait été à
l'origine de la Seconde Guerre mondiale

69
00:05:53,400 --> 00:05:59,560
et que pour éviter qu'une telle catastrophe ne
se reproduise, il fallait ouvrir les économies.

70
00:05:59,680 --> 00:06:04,020
Cette ouverture des économies a
donc été organisée par le GATT

71
00:06:04,020 --> 00:06:07,180
qui apparaît à partir de 1947.

72
00:06:07,180 --> 00:06:10,400
Il faut attendre 1994 pour que le GATT

73
00:06:10,400 --> 00:06:13,660
se transforme en Organisation
Mondiale du Commerce.

74
00:06:13,720 --> 00:06:17,220
Mais, le GATT a fonctionné de
manière extrêmement efficace

75
00:06:17,220 --> 00:06:21,220
avec ce que l'on a appelé la clause
de la nation la plus favorisée, 

76
00:06:21,220 --> 00:06:26,900
une clause qui permettait de
multilatéraliser des négociations

77
00:06:27,640 --> 00:06:29,580
faites sur une base bilatérale.

78
00:06:29,920 --> 00:06:39,660
L'Europe a un accord avec le Cameroun pour
l'importation de bananes camerounaises.

79
00:06:39,660 --> 00:06:44,800
Eh bien, dans ses négociations
avec d'autres pays du monde, 

80
00:06:44,880 --> 00:06:52,740
l'Europe va appliquer le système qui
a été mis en place avec le Cameroun, 

81
00:06:52,740 --> 00:06:56,660
c'est-à-dire qu'on n'a pas besoin
de refaire des négociations.

82
00:06:56,790 --> 00:07:00,840
Automatiquement, la clause de la
nation la plus favorisée va s'appliquer.

83
00:07:00,840 --> 00:07:05,720
Donc, le GATT a été l'instrument
de cette ouverture des économies

84
00:07:05,720 --> 00:07:10,800
qui fait qu'on ne parle plus de commerce
aujourd'hui, mais, d'échanges,

85
00:07:10,800 --> 00:07:15,340
c'est-à-dire que les nations
achètent des produits à l'étranger.

86
00:07:15,540 --> 00:07:21,180
Les nations ajoutent leur
plus-value, leur savoir-faire, 

87
00:07:21,180 --> 00:07:24,300
le domaine dans lequel
elles se sont spécialisées.

88
00:07:24,540 --> 00:07:28,400
Puis, elles revendent ces biens à leur tour, 

89
00:07:28,400 --> 00:07:34,200
ce qui fait qu'on ne peut plus se mettre
à l'écart des réseaux d'échange, 

90
00:07:34,560 --> 00:07:42,460
puisque cette mise à l'écart signifierait que 
l'on renonce à commercer soi-même

91
00:07:42,510 --> 00:07:47,080
et à ajouter sa plus-value aux
produits que l'on aurait importés.

92
00:07:47,220 --> 00:07:50,720
Donc, là, c'est l'approche libérale qui prévaut.

93
00:07:50,720 --> 00:07:53,100
Cette l'approche d'Adam Smith.

94
00:07:53,100 --> 00:07:55,360
C'est l'approche de Ricardo.

95
00:07:55,360 --> 00:08:03,040
Mais, les négociateurs de Bretton
Woods n'étaient pas des libéraux absolus.

96
00:08:03,840 --> 00:08:07,140
Keynes siégeait au sein
 de la délégation anglaise.

97
00:08:07,140 --> 00:08:12,240
Il a d'ailleurs proposé la création
d'une monnaie sortie du cadre national

98
00:08:12,240 --> 00:08:15,020
pour financer ces exportations.

99
00:08:15,020 --> 00:08:17,760
Donc, l'idée centrale, ce
n'est pas l'idée selon laquelle

100
00:08:17,760 --> 00:08:20,640
il faut appliquer les règles du libéralisme.

101
00:08:20,640 --> 00:08:24,440
L'idée centrale, c'est que
l'échange est un facteur de paix.

102
00:08:24,440 --> 00:08:27,600
C'est la théorie du doux commerce qui prévaut.

103
00:08:27,810 --> 00:08:33,000
La deuxième raison pour laquelle
l'échange est devenu aussi central

104
00:08:33,000 --> 00:08:37,020
est liée à la première crise pétrolière en 1973, 

105
00:08:37,020 --> 00:08:42,100
une époque où les pays du
Tiers-Monde réussissent à faire poids,

106
00:08:42,100 --> 00:08:46,760
à se rassembler pour peser sur
les négociations internationales

107
00:08:46,820 --> 00:08:53,980
et à imposer aux pays occidentaux
une ouverture totale des frontières,

108
00:08:53,980 --> 00:08:57,060
puisque les occidentaux
répugnaient, malgré tout,

109
00:08:57,060 --> 00:09:01,460
 à ouvrir leurs frontières
aux produits textiles

110
00:09:01,460 --> 00:09:04,680
ou à la sidérurgie en provenance des pays du Sud,

111
00:09:04,680 --> 00:09:07,300
puisque ces secteurs
correspondaient aux secteurs

112
00:09:07,300 --> 00:09:13,040
de la première révolution industrielle et
donc, à des vieilles régions industrielles.

113
00:09:13,100 --> 00:09:16,480
Il y avait donc des règles
extrêmement protectionnistes

114
00:09:16,480 --> 00:09:19,180
pour le textile et la sidérurgie.

115
00:09:19,190 --> 00:09:23,380
Mais les pays du Tiers-Monde en
1973 ont réussi à faire en sorte

116
00:09:23,380 --> 00:09:29,320
que les pays occidentaux s'engagent
à faire tomber ces barrières tarifaires.

117
00:09:29,360 --> 00:09:32,340
Et à partir de 1973,

118
00:09:32,340 --> 00:09:39,040
on voit le commerce international
s'amplifier et redevenir absolument central.

119
00:09:39,180 --> 00:09:45,440
Enfin, le dernier élément qui explique la
croissance des échanges internationaux, 

120
00:09:45,500 --> 00:09:49,560
c'est ce que l'on appelle la production
modulaire, c'est la tankérisation.

121
00:09:50,280 --> 00:09:52,480
Entre la France et la Grande-Bretagne,

122
00:09:52,480 --> 00:09:56,600
certains biens transitent six
 fois en travers de la Manche, 

123
00:09:56,600 --> 00:10:01,420
c'est-à-dire, la France achète
un bien en Grande-Bretagne,

124
00:10:01,420 --> 00:10:06,060
une entreprise française achète un bien en
Grande-Bretagne, va y ajouter sa valeur ajoutée,

125
00:10:06,180 --> 00:10:09,720
et il y a comme ça cinq ou six aller-retour.

126
00:10:09,780 --> 00:10:11,980
Donc, on parle de production modulaire.

127
00:10:11,980 --> 00:10:17,260
Et à l'échelle mondiale, le symbole de cette
production modulaire, c'est le Jules Verne.

128
00:10:17,260 --> 00:10:23,540
Ce sont ces porte-conteneurs capables 
d'emporter des dizaines de milliers de boîtes

129
00:10:23,540 --> 00:10:30,940
qui véritablement, représentent ce deuxième
vecteur de la mondialisation qui est l'échange.

130
00:10:30,940 --> 00:10:34,380
Le troisième vecteur c'est
l'innovation technologique, 

131
00:10:34,380 --> 00:10:39,440
une innovation qui n'est plus identique
à celle de la fin du XIXe siècle.

132
00:10:39,440 --> 00:10:49,000
L'innovation technologique aujourd'hui est une
innovation qui permet de combiner des progrès

133
00:10:49,000 --> 00:10:53,020
à la fois dans les nouvelles
technologies de l'information,

134
00:10:53,020 --> 00:10:56,560
de la communication, de l'informatique.

135
00:10:56,750 --> 00:11:02,580
L'exemple caractéristique, c'est Internet,
qui est une grappe technologique

136
00:11:02,640 --> 00:11:09,860
et non pas une innovation isolée qui permet
de faire apparaître un produit nouveau.

137
00:11:09,860 --> 00:11:13,720
L'innovation technologique est
ce que l'on appelle désormais

138
00:11:13,720 --> 00:11:15,820
le quatrième facteur de production, 

139
00:11:15,820 --> 00:11:19,680
après les facteurs traditionnels
qui étaient le travail et le capital.

140
00:11:19,850 --> 00:11:27,020
On avait introduit le savoir-faire, c'est-à-dire
l'éducation, le rôle des infrastructures.

141
00:11:27,020 --> 00:11:28,900
C'était le troisième facteur de production.

142
00:11:28,900 --> 00:11:35,900
Désormais, l'innovation technologique
est le quatrième facteur de production, 

143
00:11:35,900 --> 00:11:40,840
un facteur de production qui ne
met pas les nations à égalité,

144
00:11:40,840 --> 00:11:43,120
à savoir que les nations les plus agiles, 

145
00:11:43,120 --> 00:11:48,660
les nations qui sont les plus aptes
au changement l'emportent,

146
00:11:48,740 --> 00:11:56,820
ont un avantage compétitif très net vis-à-vis
de nations plus ancrées dans leurs traditions,

147
00:11:56,820 --> 00:12:00,960
avec des modèles sociaux
de régulation plus lourds.

148
00:12:01,700 --> 00:12:09,780
L'agilité de l'innovation technologique
crée des disparités majeures entre nations, 

149
00:12:09,980 --> 00:12:15,800
puisqu'on voit des régions comme
Seattle, comme la Silicon Valley, 

150
00:12:15,800 --> 00:12:18,760
qui attirent les talents du monde entier, 

151
00:12:19,020 --> 00:12:28,460
favorisent bien évidemment l'innovation
dans ces zones où des cerveaux innovants

152
00:12:28,510 --> 00:12:33,020
se rassemblent du fait simplement
de la qualité de leur environnement,

153
00:12:33,260 --> 00:12:36,680
un environnement que l'on ne retrouve
pas partout dans le monde.

154
00:12:36,680 --> 00:12:39,640
Donc, le facteur d'innovation technologique,

155
00:12:40,020 --> 00:12:44,380
c'est le vecteur de croissance et en
même temps, un vecteur d'inégalités.

156
00:12:44,560 --> 00:12:50,040
Enfin, la dernière caractéristique, le 
dernier vecteur, c'est la finance mondiale, 

157
00:12:51,660 --> 00:12:56,520
qui représente, c'est très difficile à chiffrer, 

158
00:12:56,980 --> 00:13:01,660
mais les échanges sur le
marché des devises, le Forex,

159
00:13:01,880 --> 00:13:14,420
ces échanges sont de l'ordre
de 5 300 milliards par jour, 

160
00:13:14,420 --> 00:13:20,320
c'est-à-dire le budget, le PIB cumulé 
de la France et de la Grande-Bretagne.

161
00:13:20,520 --> 00:13:24,400
Alors, pourquoi la finance a-t-elle
pris un rôle aussi central ?

162
00:13:24,400 --> 00:13:28,120
Eh bien, là, nous trouvons trois raisons majeures.

163
00:13:28,120 --> 00:13:31,820
La première raison, c'est la fin des taux fixes

164
00:13:31,820 --> 00:13:39,160
qui avaient été mis en place à Bretton
Woods en 1944 lorsque les États-Unis,

165
00:13:39,160 --> 00:13:43,680
le 15 août 1971, abandonnent
la convertibilité du dollar.

166
00:13:43,920 --> 00:13:48,360
On abandonne la possibilité
d'échanger le poids d'une monnaie,

167
00:13:48,620 --> 00:13:53,360
enfin une monnaie par son
poids en or à travers le dollar.

168
00:13:53,660 --> 00:13:57,120
Et dès lors, on a des changes flottants.

169
00:13:57,320 --> 00:13:59,900
Mais, ces changes flottants, bien évidemment, 

170
00:13:59,960 --> 00:14:06,580
vont concentrer l'attention des pouvoirs
publics comme des acteurs économiques, 

171
00:14:06,580 --> 00:14:11,640
puisque la monnaie joue un
rôle certain dans les échanges.

172
00:14:11,640 --> 00:14:18,840
La deuxième raison pour laquelle
la finance devient aussi centrale, 

173
00:14:18,840 --> 00:14:23,600
c'est le fait que le mot d'ordre désormais, 

174
00:14:23,640 --> 00:14:28,860
c'est le libéralisme depuis la révolution
reaganienne et thatchérienne,

175
00:14:28,860 --> 00:14:38,360
l'ouverture des économies est la clé de
voûte du système économique international.

176
00:14:38,360 --> 00:14:43,140
Bien évidemment, cette
attention accordée à l'échange

177
00:14:43,500 --> 00:14:49,940
s'accompagne d'attention aussi
prononcée pour les questions financières.

178
00:14:50,170 --> 00:14:54,780
Enfin, la dernière raison qui
explique cet attrait pour la finance,

179
00:14:54,780 --> 00:14:57,100
ce sont les produits dérivés, 

180
00:14:57,100 --> 00:15:06,120
produits dérivés qui sont à l'origine de nombre
de catastrophes bancaires et internationales.

181
00:15:06,230 --> 00:15:12,840
Mais, les produits dérivés qui exercent
un attrait très fort sur tous les acteurs, 

182
00:15:12,840 --> 00:15:17,740
puisqu'on n'a pas d'échanges sans
projection, sans ces produits dérivés.

183
00:15:18,940 --> 00:15:21,980
Les premières bourses 
d'échange de matières premières

184
00:15:21,980 --> 00:15:26,920
sont apparues dans le Middle
West aux États-Unis au XIXe siècle

185
00:15:26,920 --> 00:15:32,620
pour éviter que les fermiers
voient le prix du maïs

186
00:15:32,620 --> 00:15:37,340
ou du blé s'effondrer sous l'effet
de l'offre et de la demande,

187
00:15:37,340 --> 00:15:40,960
au moment où ils arrivaient
tous avec leur production.

188
00:15:41,060 --> 00:15:50,640
Donc, étaler dans le temps la vente permettait
 de garantir les revenus des fermiers.

189
00:15:50,640 --> 00:15:55,540
Donc, les produits dérivés ne
sont pas obligatoirement négatifs

190
00:15:55,540 --> 00:16:00,340
et ils sont liés intrinsèquement au
développement de l'économie de marché.

191
00:16:00,610 --> 00:16:06,460
Alors, cela débouche sur l'une des
caractéristiques du système contemporain, 

192
00:16:06,460 --> 00:16:08,040
de la mondialisation économique.

193
00:16:08,100 --> 00:16:13,840
C'est ce que les économistes Bourguinat et
Dominique Plihon appellent "La règle des trois D".

194
00:16:13,980 --> 00:16:16,060
Tout d'abord, c'est le décloisonnement.

195
00:16:16,180 --> 00:16:22,780
Il n'y a plus de distinction entre le marché
des devises et le marché immobilier, 

196
00:16:22,820 --> 00:16:26,560
entre le marché des actions
et le marché obligataire.

197
00:16:26,670 --> 00:16:30,940
Donc, tous les marchés sont
intégrés les uns dans les autres.

198
00:16:31,020 --> 00:16:34,620
La deuxième caractéristique,
 c'est la désintermédiation.

199
00:16:34,720 --> 00:16:41,080
Désormais, les acteurs économiques
peuvent agir directement sur les marchés.

200
00:16:41,080 --> 00:16:44,580
Les grandes entreprises ont
leurs propres salles de change.

201
00:16:44,660 --> 00:16:48,120
Et le troisième D, c'est la
déréglementation, encore une fois, 

202
00:16:48,120 --> 00:16:51,900
sous l'influence des révolutions
reaganienne et thatchérienne,

203
00:16:51,900 --> 00:16:57,280
un recul des États pour laisser
les acteurs économiques

204
00:16:57,280 --> 00:16:59,200
plus libres dans leurs transactions.

205
00:16:59,400 --> 00:17:02,740
Mais, cela débouche sur
la dernière caractéristique

206
00:17:02,740 --> 00:17:06,960
de cette économie mondialisée
que nous vivons aujourd'hui.

207
00:17:07,160 --> 00:17:11,020
C'est la règle du fameux triangle de Mundell, 

208
00:17:11,080 --> 00:17:13,700
à savoir qu'on ne peut pas aujourd'hui, 

209
00:17:13,780 --> 00:17:17,940
avoir dans le même temps la
libre circulation des capitaux, 

210
00:17:18,060 --> 00:17:21,980
la stabilité d'échange et l'autonomie
des autorités monétaires.

211
00:17:21,980 --> 00:17:24,160
On ne peut pas avoir tout cela en même temps.

212
00:17:24,160 --> 00:17:29,240
Donc, comme on ne peut pas
sacrifier la libre circulation des capitaux

213
00:17:29,350 --> 00:17:33,060
et la stabilité des taux de change, finalement,

214
00:17:33,060 --> 00:17:39,100
les pouvoirs publics sont obligés de renoncer
à peser sur les politiques monétaires, 

215
00:17:39,280 --> 00:17:45,140
sont obligés de renoncer à
l'autonomie de leurs autorités 

216
00:17:45,860 --> 00:17:48,540
qui géraient précédemment la monnaie.

217
00:17:48,770 --> 00:17:54,960
Donc, quatre vecteurs à la mondialisation :
la marchandisation, l'échange,

218
00:17:55,020 --> 00:18:00,920
le progrès technologique et ce que
Goldfinger appelle la géofinance.

219
00:18:01,450 --> 00:18:05,460
Nous allons voir lors de la prochaine
session le cadre géographique, 

220
00:18:05,460 --> 00:18:08,020
c'est-à-dire le cadre de la région.